制冷劑再度漲價。
今天(6月10日)漲價題材繼續(xù)強勢上漲,農(nóng)藥、分散染料、制冷劑等細(xì)分板塊牛股成群。統(tǒng)計顯示,化工板塊年內(nèi)翻倍股多達14只,聯(lián)合化學(xué)大漲超4倍居首,今天股價再創(chuàng)歷史新高;中毅達大漲超254%位居次席;此外,尤夫股份、領(lǐng)湃科技、潤陽科技等個股漲超100%。
部分產(chǎn)品價格大漲是股價飆升的重要原因。截至2025年6月7日,活性染料價格處于22元—23元/公斤區(qū)間,較2025年4月漲幅超過10%,主要受中間體H酸供應(yīng)緊缺和紡織行業(yè)需求復(fù)蘇的雙重影響。另外,制冷劑價格也持續(xù)上揚。根據(jù)卓創(chuàng)資訊數(shù)據(jù),截至6月6日,制冷劑R32價格達到5.15萬元/噸,續(xù)創(chuàng)新高。
制冷劑持續(xù)漲價股配咖吧
制冷劑,又稱雪種,是在制冷裝置中實現(xiàn)循環(huán)制冷的工作介質(zhì),也稱制冷工質(zhì)。R代表制冷劑(制冷介質(zhì))“Refrigerant”,以前F代表氟利昂“Freon”,發(fā)文時都用國際公認(rèn)的R命名制冷劑。
早期的制冷劑多數(shù)是可燃的或有毒的,或兩者兼而有之,而且有些還有很強的腐蝕和不穩(wěn)定性,或有些壓力過高,經(jīng)常發(fā)生事故。在此背景下,第三代制冷劑應(yīng)運而生,代表品種R32(二氟甲烷,CHF)就是一種新型環(huán)保制冷劑,屬于氫氟烴類(HFC),主要用于替代傳統(tǒng)制冷劑R22和R410A,具有低全球變暖潛能值(GWP=675)和高能效的特點。隨著全球環(huán)保意識的日益增強,越來越多的地域開始限制全球變暖潛能值較高的制冷劑,從而使得采用R32的高端空調(diào)更符合當(dāng)下的環(huán)保標(biāo)準(zhǔn)。
目前國內(nèi)的制冷劑主要以第二代的R22,以及第三代的R32、R125、R134a、R410a和R407c等為主,第四代的制冷劑產(chǎn)量較少,尚處于商業(yè)化早期階段。
近期制冷劑價格持續(xù)漲價。去年四季度以來,第三代制冷劑呈現(xiàn)持續(xù)上漲態(tài)勢。據(jù)百川盈孚數(shù)據(jù),截至6月6日,R32國內(nèi)均價5.15萬元/噸,年內(nèi)漲幅在20%左右,同比增長超40%;R134a國內(nèi)均價4.85萬元/噸,年內(nèi)漲幅14%,同比增長56%。
景氣度值得期待
制冷劑配額制是行業(yè)價格向好的重要原因。信達證券研報顯示,根據(jù)《關(guān)于消耗臭氧層物質(zhì)的蒙特利爾議定書》,近年來,我國正逐步削減制冷劑配額。信達證券表示,在配額限制下,行業(yè)供給格局優(yōu)化,保持良好競爭態(tài)勢,制冷劑價格保持高景氣度。
方正證券表示,隨著天氣升溫,制冷劑維修端需求逐步旺盛,真實動銷提振渠道價格信心。下游空調(diào)6—8月排產(chǎn)同比維持高增長,需求端繼續(xù)給予正向反饋。出口端,制冷劑出口對美敞口小,且海外制冷劑價格高位,難以對制冷劑出口造成重大影響,出口價格有望與內(nèi)貿(mào)價格保持同步上漲趨勢。制冷劑長景氣周期趨勢不變,在主流制冷劑內(nèi)外貿(mào)報價持平背景下,制冷劑相關(guān)生產(chǎn)企業(yè)業(yè)績釋放確定性增強。
A股市場僅5股
我國第三代制冷劑主要生產(chǎn)企業(yè)有哪些?根據(jù)國海證券研報,2025年的三代制冷劑生產(chǎn)配額中,巨化股份、三美股份、昊華科技、東岳集團、永和股份和東陽光取得的生產(chǎn)配額占總數(shù)90.81%。
上述6家企業(yè)有5家在A股上市。其中巨化股份、三美股份兩大龍頭業(yè)績股價雙雙飆升,巨化股份一季度凈利同比暴增160.64%,三美股份一季度凈利同比暴增159.59%。值得一提的是,兩大龍頭股價也于近期創(chuàng)出了歷史新高。
近期也有大批機構(gòu)上調(diào)了業(yè)績預(yù)期。比如巨化股份有多達21家機構(gòu)上調(diào)今年業(yè)績預(yù)期。華金證券表示,制冷劑強供給約束,集中度高格局好,景氣有望持續(xù),產(chǎn)品價格持續(xù)上漲,巨化股份作為制冷劑龍頭,業(yè)績彈性可期,高附加值產(chǎn)品不斷拓展,提高公司盈利能力,帶來持續(xù)成長。另外三美股份也有多達10家機構(gòu)上調(diào)業(yè)績預(yù)期。
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