去年以來，日本股市一直是亞洲主要市場中表現前列的排頭兵。然而，自周三日本央行宣布加息以來，日股就一直處于大幅波動之中。
截至周五收盤，日經225指數單日跌幅達到5.81%，連續第二天下跌，這也是該指數自2020年3月以來的最大單日跌幅。而在7月11日，日經指數剛剛創下其歷史收盤高點。
另一基準股指東證指數周五下跌6.14%，兩天累計下跌了9.2%。
三菱日聯資產管理公司駐東京首席基金經理 Kiyoshi Ishigane 表示，從沒想過日股會跌這么多，仿佛一場災難。這可能是暫時的乾富策略，但日股確實正處于最糟糕的境地。
高盛首席日本股票策略師Bruce Kirk則表示，日本市場已經進入過渡階段，正在發生痛苦的根本性改變。他認為日股上漲的故事或許還沒有結束，但敘事方式已經發生變化，這伴隨著持續的波動和相當激烈的行業輪換。
他還強調，金融市場的游戲規則肯定已經變了，特別是在利率和外匯方面，投資者現在正在重新評估不同板塊的定位。
敘事改變
據Kirk分析，過去日本股市的上漲主要由三大因素推動，即日元疲軟利好出口、貨幣政策逐漸趨于正常化及公司治理改革。
這讓很多藍籌出口商和銀行股在過去一段時間內獲益，但在目前這一階段，日本中小型公司因更注重本地市場而承受的外匯波動性更低，進而被市場看重。三年來，投資者首次將目光聚焦到中小型企業身上。
Kirk還指出日本央行加息帶來的影響。他表示，投資者不相信日本經濟能夠承受再加25或者50個基點的緊貨幣政策，而且很多投資人也認定一旦美元兌日元匯率低于150，日本企業將無法賺錢。目前，美元兌日元匯率已經達到148.93。
Capital.Com高級市場分析師Kyle Rodda也認為，影響日股下跌的主要因素是日元。由于擔心日本央行開始收緊政策，加上對美國降息的押注不斷增加，因為市場擔心日本經濟活動會放緩。
除了宏觀方面的影響，Kirk還強調日本股市的擁擠現狀也是投資者激進轉變策略的原因之一。由于大量投資者將資金擠入一小部分公司，推動了這些公司在一段時間內的優越表現，但同時也埋下了估值過高的風險。
Kirk判斷乾富策略，當前的價格走勢與2022年12月日本央行修改收益率曲線控制政策時市場的行為非常相似。而在過去兩年中，市場經歷了大約七次動量回調，從高點到谷底大概跌幅在7-8%左右，市場一般需要大約兩個月的時間才能恢復反彈。
創盈配資提示：文章來自網絡，不代表本站觀點。
相關文章
滬深京行情 實時輪播
熱點資訊
